在东谈主工智能的强势动下，联思集团（HKSE：992；ADR：LNVGY）2025/26财年全年功绩次打破800亿好意思元。放置记者发稿，联思本日股价高潮14至15港元，创历史新。
本日联思集团财报骄贵，放置2026年3月31日的2025/26财年全年收入同比增长20至831亿好意思元，经调度后净利润同比增长42至20亿好意思元，增速达收入增速的2倍。
其中四财季（2026年1-3月）收入同比增长27至216亿好意思元，创季度历史新，亦然往常五年单季增速；经调度后净利润为5.59亿好意思元，同比增长101。
联思集团董事长兼CEO杨元庆本日对财经记者暗意，算计多两年时辰，将把联思集团合座营收领域提高到1000亿好意思元，同期卓绝盈利。
三成收入来自AI
永恒以来，外界往往把联思视作是PC硬件厂商。在东谈主工智能（AI）产业落地预期下，阛阓正在春联思业务逻辑再行订价。
联思在财报中屡次提到东谈主工智能对功绩的驱动。全年AI酌量收入同比增长105，占集团总收入33。四财季AI酌量收入同比增长84，占比提高至38。其中，AI拓荒与AI作事收入均竣事三位数同比增长，AI作事器收入录得双位数增长。这意味着联思围绕“混式东谈主工智能”的布局从观点和投资期插足了领域化买卖答复阶段。
分业务看濮阳预应力无粘结钢绞线，营收占比的还是IDG（智能拓荒业务集团）业务，全财年收入同比增长17至589亿好意思元。四财季该业务收入同比增长24至146亿好意思元。
其中，联思个东谈主电脑大家阛阓份额在四财季达到24.4，端个东谈主电脑出货量在四财季占比达到50。摩托罗拉智高手机业务在四财季创下自收购以来的季度出货量，收入竣事双位数同比增长，野心溢利率有所扩大。
营收增速快的是ISG（基础体式案业务集团），全财年收入同比增长32至192亿好意思元，创历史新，净利润为7300万好意思元，上财年为亏空6850万好意思元。杨元庆告诉财经记者，该业务改日有信心竣事络续盈利。
手机号码：13302071130他暗意，竣事扭亏为盈主如果把执住了东谈主工智能带来的增长机遇。收成于云基础体式与企业基础体式两大域东谈主工智能需求苍劲拉动，东谈主工智能作事器全年营收竣事两位数以上同比大幅增长，年末AI作事器形势储备领域增至210亿好意思元。
联思还在财报中显现，基于英伟达GB200 NVL72平台的居品已在四财季出货，下代基于Rubin架构的平台算计于2026年下半年出。
SSG（案作事业务集团）全财年收入次打破100亿好意思元，同比增长19。其中四财季运维作事与形势处理案的收入占比已达62，转向了附加值作事款式。
谈及新财年的算计，杨元庆对财经记者暗意，算计AI PC占统统PC销量的比重将达50以上，钢绞线AI作事器也将保持苍劲增长能源。
应付多重外部挑战
往常个财年里联思挑战不小。上半年应付动态变化的关税压力，下半年应付部件穷乏带来的挑战。尤其是上游存储加价与供需带给全行业压力，算计本年年，酌量本钱还将链接上升。
在上个月的联思新财年誓师大会上，杨元庆曾谈及联思所濒临的挑战，包括毛利率、迁徙业务的领域和盈利智商，以及基础体式业务集团怎么竣事可络续盈利增长等。
此外，本年PC末端络续加价的趋势也成定局。有分析师说起，本年二季度运转，内存和存储本钱算计将比此前预期快、大幅度高潮，这将压缩PC厂商的毛利率，部分本钱转至渠谈作伙伴和末端客户。与此同期，AI数据中心的大领域树耸峙在挤占面向消耗阛阓的内存和存储供应。
杨元庆对记者暗意，这期间要看谁粗略拿到多的供应和好的本钱，联思的领域势、多元化供应体系以及和供应商永恒维系的邃密联系，正在成为这个周期里的“护城河”。
财季，在关税挑战下，无数OEM遴荐严慎下单，那时联思看到后台订单需求苍劲，提前囤货，终竣事了PC阛阓份额的增长。
他暗意，联思横跨PC、智高手机和作事器三伟业务的体量，合座采购领域不逊于单个云厂商，这让联思在和供应商谈判时领有强的说话权。
怎么确保供应踏实面，杨元庆称，联思“大家资源、腹地请托”的款式，意味着其领有个遍布大家的多元化供应收集。其中既有供应商，也涵盖了繁密原土的作伙伴，这种布局粗略生动地调配资源，覆没单风险。
此外，与上游厂商基于永恒信任的度绑定，确保了在供应垂危时，联思粗略取得先保险。他显现，与这些伙伴的作贪图均在数十亿乃至上百亿好意思元的领域。
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